华夏银行(600015)结构优化提升收益能力 资产质量向好
存款付息率的大幅下降、贷款收益率的提高和同业利差的快速上升均来源于资产负债结构的主动调整
公司上半年按日均余额计算存款付息率大幅下降至1.35%,其主要原因包括:公司营销理念的变化和营销能力的提高;同时对于吸存的主动调控能力增强, 兼顾时点和市场预期适时调整高成本的协议存款规模;通过相应考核机制提升利益激励效果也很大程度上提高了公司的吸存效率。今年下半年如果不出现加息等*策性或市场性的大幅波动,公司存款成本将基本保持稳定。贷款收益率的提高主要来自于贴现占比的压缩、贷款议价能力的提升和较高收益水平的小企业占比的提升。同时,对于同业资产负债的匹配,由于卖出回购和买入返售同类期限的利差微小,公司尽可能通过多资金来源包括一般性存款、同业存款和卖出回购共同支撑买入返售交易,根据市场波动、通过主动性的期限和来源匹配增加资金盈利能力。
小企业贷款大力推进,收益能力较好
截至中期末,华夏小企业贷款占比已达16.8%,今年末规模有望增至1000亿,占比提升至20%。小企业贷款收益能力较好,以利率上浮10%为放贷下限,努力改善贷款整体收益率,同时在收益率提高的同时加强风险防范。通过精准营销、链式开发,紧紧抓住核心客户,按融资供应链上下游来推进。多数地区*府均给予小企业贷款1%的风险拨备补偿(部分区域较低,约为0.5%),变相提升了小企业贷款收益,年末对小企业增量进行考评,积极落实*府措施,推进力度很大.
公司谨慎对待房地产行业贷款,目前占比仍低于同业水平
公司长期以来对房地产行业贷款保持谨慎态度,审批过程严格、除极小金额外多数均需上报总行审核批准。10年6月末华夏银行房地产贷款余额400亿,较年初增长18.9%、高于贷款平均增速,新增部分中主要为土地储备贷款,也包括部分的房地产开发贷款。目前占比仍然低于同业平均,今年新增贷款的收益水平明显优于存量贷款,总体平均利率为5.4%。
下半年累计成本收入比将逐季下降
由于点增速较快、以及新核心系统规划完成时间提前至11年,费用计提较快增长。公司预计随着.二季度后费用逐步走向常态,同时收入增速持续增加,全年成本收入比将低于上半年水平,并力争做到累计指标(非单季指标)逐季向好。
资产质量逐季优化,未来将持续加强风险管控力度、同时提高拨备覆盖率
华夏银行资产质量自09年1季度开始每个季度逐季优化,目前不良余额为62.83亿元,不良率1.28%。今年上半年新增不良约10亿,现金清收9.8亿,核销2.7亿多,不良形成率为0.24%,较历史情况有较大改善。未来公司将继续加大对不良贷款的管控清收力度,同时通过降低不良余额和增加拨备余额同时推进拨备覆盖率的进一步提高,年底将超200%,并争取达到股份制银行平均水平。此外,公司针对融资平台贷款、房地产以及.高能耗产业计提了特种行业拨备,随着行业景气度的好转,会逐步降低此种拨备的集体力度,关键仍依赖于未来宏观经济整体走势。目前关注类的组合计提水平在11%左右,正常类仍为1%,公司认为以当前计提水平足以覆盖未来所可能发生的风险.
融资平台贷款规模有限、风险可控
公司表示,目前已发布的多种融资平台贷款统计口径中,按照最宽统计口径计算、截至中期末华夏银行融资平台贷款余额为755亿,在整体贷款中规模占比约15%,属同业较低水平。2季度新增约80亿。华夏银行的融资平台贷款不是在09年一涌而出的,早在08年已有400多亿的规模,公司已经积累了此类贷款丰富的监管经验;从08年以前发放贷款的历史不良情况观察,融资平台贷款资产质量持续良好、从未出现不良,同时拥有较高的剔除风险成本后的资产收益能力。截至6月末,整体平台贷款仅有一笔3300万的不良贷款和一笔9000万的关注类贷款,其中不良贷款将于年底前可以全额偿还,目前银行均已对这两笔贷款足额计提了拨备。公司强调,华夏银行是此次最早展开解包还原工作的商业银行之一,行内整体重视程度较高。在宏观经济不出现严重恶化的前提下,公司平台贷款的资产质量均都在公司可以控制及期望的范围之内。
下半年贷款按计划投放,需求不会大幅增长
公司表示,10年放贷计划基本按照监管机构“3322”的要求逐季投放,全年贷款增速约为23%。从宏观经济的背景来看,出口不容乐观、同时消费投资出现高速增长可能性也较小.但因拥有较为庞大的客户群积累,同时*府平台对应贷款也需要后续额度的支撑,下半年或将顺利完成40%的全年计划没有问题。公司认为,行业贷款增速的回落是一种信贷暴增后的理性回归,资产质量恶化的市场预期也将随之逐步释放。